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鉅亨網記者王莞甯 台北圖：摩根投信提供。在歐洲、日本擴大寬鬆政策的帶動下，今年以來亞洲有多達7個國家調降利率，包括台灣、日本、中國、印度、印尼和新加坡等，且力道持續加強，而新加坡金管局甚至在本月14日意外宣布放鬆貨幣政策，將星元的升值步伐設為零，顯示亞洲央行的寬鬆態度，摩根投信指出，預料亞洲各央行的寬鬆政策除了可為亞洲經濟成長提供支撐，更是推升亞股的重要動力。摩根泛亞太股票入息基金經理人戴慕浩表示，這波亞洲大吹降息風，主要是由中國與日本帶動，統計中國自從啟動降息循環起，已6度調降存準率，日本更是在今年正式實施負利率政策，跌破市場眼鏡；而印度為了刺激經濟，4月初宣布將利率降至2011年3月以來新低；印尼今年以來也3度宣布降息。由於美國聯準會暗示今年升息次數減半，美元走貶，促使熱錢重返亞洲風險性資產，外資自2月以來大幅買超亞洲股市，包括台灣、韓國、印度、泰國、菲律賓等，都是外資「錢進」的選擇，推升MSCI亞太不含日本指數近期大走技術面反彈格局，月線向上突破季線。 除了有寬鬆政策加持，亞洲景氣也看到春燕歸來，戴慕浩表示，過去受到全球性需求放緩影響，亞洲製造業、出口數據持續疲弱，但近期已見到庫存去化，新訂單自谷底攀升的景氣回春跡象。此外，由於亞洲多數國家皆為原物料進口國，國際油價持續在40美元低檔徘徊，緩和企業資本支出壓力，相對使整體獲利展望優於其他新興區域。戴慕浩進一步分析，亞股擁有高息股估值偏低優勢，且亞洲企業持有現金比重較高，企業趨向提高配息的態勢，有助吸引資金回補亞洲市場。據統計，近5年MSCI亞太高股息本益比平均值為12.07倍，但目前的MSCI亞太高股息本益比僅10倍，低於歷史平均，更低於MSCI全球高股息目前15倍的本益比，投資價值明朗。
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